KPMG Türkiye, dördüncü kez hazırladığı “KPMG Perspektifinden Birleşme ve Satın Alma Trendleri 2022” raporunu açıkladı. Buna göre, dünyadaki birleşme ve satın alma süreçleri 2001 yılına göre işlem hacminde düşüş yaşadı. İşlem sayısında ise 2001 yılının rekor seviyesine yaklaştı. Türkiye’de ise hem işlem hacmi hem de sayısı azaldı.
Açıklanan süreçlerin toplam hacminin 5,3 milyar dolar olduğunu kaydeden KPMG Türkiye Ortağı ve Kurumsal Finans Birim Lideri Müşfik Cantekinler, maliyeti henüz açıklanmayan süreçlerle tahmini toplam süreç hacminin 6,5 milyar dolara ulaştığını belirtti. Süreç sayısı bazında teknoloji, medya ve telekomünikasyon ve prodüksiyon departmanlarının öne çıktığını kaydeden Cantekinler, “Türkiye’de TMT departmanındaki en büyük süreç Türk Telekom’un yüzde 55 hissesinin Turkey Wealth tarafından satın alınması oldu. 1 milyar 650 milyon dolar fon. Bu süreç aynı zamanda Türkiye’de 2022’de milyar dolar seviyesini aşan tek ‘mega işlem’ olarak öne çıktı. Teknoloji, medya ve telekomünikasyon branşlarındaki bir diğer büyük süreç de Mubadala Investment Company, Sequoia Capital ve Tiger Global gibi yatırımcıların yer aldığı bir finansal yatırımcı kümesinin 768 milyon dolarlık yatırımla Getir’in yüzde 6,8 hissesini satın alması oldu. Yarım milyar dolar barajını aşan bir diğer süreç ise Kalyon Güneş Jeneratör’ün yüzde 50 hissesinin BAE merkezli International Holding Company tarafından satın alınması oldu.
Kamu sektörünün süreçleriyle değer yaratmaya devam ettiklerini söyleyen Cantekinler, “Türk Telekom’un yüzde 55 hissesinin Türkiye Varlık Fonu tarafından 1 milyar 650 milyon dolara satın alınmasının yanı sıra TMSF’ye bağlı Aynes Gıda da TMSF tarafından satın alındı. Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri’ne 43 milyon dolar. “2022 yılına damgasını vuran başka kamu tarafından finanse edilen işlemler vardı” dedi.
Finansal yatırımcıların payı yüzde 68
Rapora göre 2022 yılında toplam 82 işlem gerçekleştiren finansal yatırımcıların gerçekleştirdiği işlemlerin toplam işlem hacmi içindeki payı bir önceki yılı geride bırakarak yüzde 68’e ulaştı. 2021 yılında 150 işlem gerçekleştirirken oluşturdukları işlem hacminin toplam işlem hacmi içindeki payı yüzde 21 seviyesinde oldu. Dream Games’in %9,3 hissesi Index Ventures, Balderton Capital, Makers Fund, BlackRock Private Equity Partners, Kora ve Institutional Venture Partners’tan oluşan yatırımcı kümesi tarafından 255 milyon $ yatırımla, Insider’ın %9,9 hissesi Qatar Investment’ın satın alınması Authority, 212, Sequoia Capital India, Wamda Capital, Endeavor Catalyst, Riverwood Capital, Temel Private Equity, ESPRO Investment tarafından 121 milyon dolarlık yatırımla öne çıkan finansal yatırımcı süreçlerinin ortasında yer aldı.
En büyük 10 süreçten 7’si yabancı yatırımcı
Raporda, yabancı yatırımcıların oluşturduğu süreçlerin hacminin yerli yatırımcılarınkini geçtiği, yabancı yatırımcıların 2022 yılında toplam 67 birleşme ve devralma gerçekleştirdiği kaydedildi. 2022 yılı önceki yıllarla paralellik göstererek toplam süreç sayısının yüzde 32’sini oluşturdu. Buna rağmen yabancı yatırımcıların işlem hacmi 2022 yılında 3 milyar dolar olarak gerçekleşti ve toplam işlem hacminden aldıkları pay yüzde 58 ile yerli yatırımcıların üzerinde yer aldı. Ayrıca 2022 yılında ilk 10 süreçten yedisinin yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleştirilmiş olması da dikkat çeken bir diğer nokta oldu. Raporun açıklandığı toplantıda konuşan KPMG Türkiye Kurumsal Finansman Bölüm Lideri Müşfik Cantekinler, 2023 seçimlerinin yabancı yatırımcılar için belirleyici olacağını söyledi. 2023 için iyimser olduklarını ifade eden Cantekinler, “Tüm dünyada yüksek enflasyonla devam eden Rusya-Ukrayna savaşı, birçok ülkede artan siyasi faizler ve durgunluk dalgalanmalarının küresel ölçekte yatırımcı iştahını şekillendireceğini söylemek mümkün. . Ayrıca teknolojide düşen değerlemeler ve birçok farklı segmentte ortaya çıkabilecek konsolidasyon fırsatları 2023 beklentilerinde ana unsurlar olarak öne çıkıyor. Ülkemizde bu gelişmelere ek olarak büyüme, istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine ulaşılabilmesi için öngörülebilir para ve kur politikalarının ekonomik göstergeler üzerindeki etkisinin yatırımcı iştahını etkileyeceği düşünülmektedir. 2023 yılında ülkemizin yakın coğrafyasında yaşanabilecek siyasi belirsizlik ve güvenlik sorunları da diğer aşağı yönlü riskler olarak değerlendirilmektedir.
KPMG Türkiye Birleşme ve Devralmalar Hizmetleri Lideri Gökhan Kaçmaz, “Birçok sektörde durgunluk beklentileri doğrultusunda tedarik zincirlerinin yeniden şekillenmesi ve konsolidasyon süreciyle birlikte 2023 yılı için iyimser beklentilerimizi koruyor, işlem hacmi ve sayısının artacağını öngörüyoruz. Bu iyileştirme ile.”
KPMG Birleşme ve Devralma Hizmetleri Müdürü Furkan Aydın, “Birleşme ve satın alma faaliyetlerinde temel belirleyici faktör yatırımcı iştahı ve risk algısı olsa da yabancı yatırımcı ilgisinin özellikle stratejik sektörler için Türkiye’ye yöneldiği gözleniyor. Ayrıca birleşme ve devralma fırsatlarından yararlanmak isteyen yerli firmaların da işlem sürecine girmesi işlem hacmini artırabilecek unsurlar arasında yer almaktadır.
